舟山學會計培訓班

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資金杠桿原理是什么？如何理解財務杠桿？

資金杠桿原理是什么？

資金杠桿原理是企業(yè)通過借款籌資，運用財務杠桿進行的結構和資產(chǎn)的調(diào)整、重組的一種資本運營活動。

經(jīng)營杠桿是由與產(chǎn)品生產(chǎn)或提供勞務有關的固定性經(jīng)營成本所引起的，而財務杠桿則是由債務利息等固定性融資成本所引起的。

經(jīng)營杠桿會放大經(jīng)營風險，財務杠桿會放大財務風險。

財務杠桿是什么意思，如何理解財務杠桿？

財務杠桿我們一般也稱之為是融資杠桿或者是籌資杠桿，財務杠桿指的是因為固定債務利息以及優(yōu)先股股息從而導致的公司股票每股利潤變動幅度超過了息稅前利潤的變動幅度。這樣說可能有點不好太理解，而對于財務杠桿的理解，總結起來有以下三大觀點。

一、將財務杠桿定義為是對負債的一種利用。是因為企業(yè)在制訂自己的資本結構決策的時候?qū)鶆栈I資的一種使用，所以很多人都將財務杠桿理解為融資杠桿或者是企業(yè)負債經(jīng)營;

二、還有一部分人認為，財務杠桿其實就是在籌措資金的時候進行適當?shù)呐e債，從而調(diào)整自己的資本結構為公司帶來一些額外的收益。如果合理的負債能夠讓公司的每股凈利潤上升，那么這個財務杠桿就被稱為是正財務杠桿，反之，則是負財務杠桿。從這方面來看，其實財務杠桿就是企業(yè)負債經(jīng)營的最終結果展現(xiàn)。

三、有一些財務專家認為財務杠桿是企業(yè)的總資產(chǎn)中，因為使用了一些固定利率的債務資金從而影響到了企業(yè)主權資金的收益。跟上面的觀點相比，這樣的看法更加注重企業(yè)負債運營的最終結果，但是卻將負債經(jīng)營的客體局限在了債務上，個人認為，這種定義稍顯狹隘。

企業(yè)在經(jīng)營過程中使用一部分可浮動利率的債務，可以達到降低財務風險的目的。這些觀點中，個人更認為財務杠桿其實就是對負債的一種合理利用，利用的結果顯示為正財務杠桿和負債務杠桿，它們本質(zhì)上其實并沒有什么不同。

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