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中級會計實務高志謙

發布時間:2022-03-03 16:34:58
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中級會計職稱《財務管理》預習:資本資產定價模型

中級會計職稱考試《財務管理》預習第二章 財務管理基礎第二節 風險與收益

知識點預習資本資產定價模型的有效性和局限性

1.貢獻:提供了對(系統)風險和(必要)收益之間的一種實質性的表述,即:必要收益率是系統風險的函數,只有系統風險才有資格要求補償。

2.局限性

1)某些資產或企業的β值難以估計,特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業;

2)經濟環境的不確定性和不斷變化,使得依據歷史數據估算出來的β值對未來的指導作用受到削弱;

3)CAPM建立在一系列假設之上,其中一些假設與實際情況有較大偏差,使得CAPM的有效性受到質疑。

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