濟南中級職稱培訓網校

發布時間：2022-03-03 11:19:29

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中級會計師考試《財務管理》考點：資本成本

資本成本是衡量資本結構優化管理的標準，也是對投資經濟效益的最低要求。企業所籌得的資本付諸使用以后，只有投資項目的投資報酬率高于資本成本率，才能表明所籌集的資本取得了較好的經濟效益。

（一）資本成本的含義

資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。

（二）資本成本的作用

1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據；

2.平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據；

3.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準；

4.資本成本是評價企業整體業績的重要依據。

（三）影響資本成本的因素

1.總體經濟環境

一個國家或地區的總體經濟環境狀況，表現在國民經濟發展水平、預期的通貨膨脹等方面，這些都會對企業籌資的資本成本產生影響。

2.資本市場條件

如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求的預期報酬率高，那么通過資本市場籌集的資本其資本成本就比較高。

3.企業經營狀況和融資狀況

企業的經營風險和財務風險共同構成企業總體風險，如果企業經營風險高，財務風險大，則企業總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率大，企業籌資的資本成本相應就大。

4.企業對籌資規模和時限的需求

企業一次性需要籌集的資金規模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高。當然，融資規模、時限與資本成本的正向相關性并非線性關系，一般說來，融資規模在一定限度內，并不引起資本成本的明顯變化，當融資規模突破一定限度時，才引起資本成本的明顯變化。

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