會計培訓班昆山市

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股利增長率是什么？計算公式是什么？

股利增長率是什么？

股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。從理論上分析，股利增長率在短期內有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。

股利增長率計算公式是什么？

(1)歷史增長率

估算依據：這種方法是根據過去的股利支付數據估計未來的股利增長率。

估算方法：股利增長率可以按幾何平均數計算，也可以按算術平均數計算。

(2)可持續增長率

假設未來保持當前的經營效率和財務政策(包括不增發股票和股票回購)不變，則可根據可持續增長率來確定股利的增長率

股利的增長率=可持續增長率=留存收益比率x期初權益預期凈利率

【提示】可以利用期末權益的計算公式：

股利的增長率=可持續增長率=(利潤留存比率x權益凈利率)/(1-利潤留存比率x權益凈利率)

(3)采用證券分析師的預測

證券分析師發布的各公司增長率預測值，通常是分年度或季度的，而不是一個唯一的長期增長率。對此，有兩種解決辦法：

①將不穩定的增長率平均化

轉換的方法是計算未來足夠長期間(例如30年或50年)的年度增長率的幾何平均數。

②根據不均勻的增長率直接計算股權成本

可持續增長率計算公式是什么？

可持續增長率是指不增發新股并保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售可以實現的最高增長率。此處的經營效率指的是銷售凈利率和資產周轉率。財務政策指的是股利支付率和資本結構。可持續增長率=（銷售凈利率x總資產周轉率x留存收益率x權益乘數）/（1-銷售凈利率x總資產周轉率x留存收益率x權益乘數）。

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